Die Europäische Zentralbank (EZB) hat am Donnerstag erneut die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte gesenkt. Es war die achte Zinssenkung in Folge. Der EZB-Einlagensatz sinkt damit auf 2,0 %. Bereits zu Beginn der Woche zeigte die monatliche Schnellschätzung des europäischen Statistikamts Eurostat, dass die Inflationsrate im Mai auf 1,9 % gefallen ist und damit knapp unter dem Zielwert der EZB von 2,0 % liegt. Die Märkte rechnen mit zwei weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr. Angesichts der Trump-Zölle und der allgemeinen Unsicherheit, die dem Euroraum ein eher niedrigeres Wachstum und eine gedämpfte Inflation bescheren dürften, gehen die meisten Analysten davon aus, dass die Zinsen sich seitwärts oder gegebenenfalls leicht nach unten bewegen werden.

In den nächsten vier Wochen erwarten wir aller Voraussicht nach gleichbleibende Bauzinsen von rund 3,5 % für 10-jährige Darlehen. Je nach Nachrichtenlage sind Schwankungen um dieses Niveau möglich. Die erneute Leitzinssenkung der EZB ist hier bereits eingepreist. Die Bauzinsen orientieren sich vorrangig an den Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen, und diese sind derzeit kaum in Bewegung.